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小市值策略失灵 基金调仓"抓大放小"

[2017-05-17 18:50:52] 来源:新浪财经 编辑:徐嘉黎 点击量:
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导读:网络配图去年下半年以来,市场走出分化行情,低估值蓝筹股持续上攻,高估值新兴成长股不断向下调整。随着监管趋严及新股持续高速发行,资源稀缺性不再,外延扩张逻辑受阻,小市值策略失灵,重仓小市值基金净值大幅下挫。据记者了解,近期不少基金开始调仓换股,换股策略是“抓大放小”。在业内人士看来,机构“抓大放小”本身也会对市场形成一定冲击,或进一步加剧小市值公司的下跌。部分小市值策略基金深幅下跌从去年

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网络配图

  去年下半年以来,市场走出分化行情,低估值蓝筹股持续上攻,高估值新兴成长股不断向下调整。随着监管趋严及新股持续高速发行,资源稀缺性不再,外延扩张逻辑受阻,小市值策略失灵,重仓小市值基金净值大幅下挫。据记者了解,近期不少基金开始调仓换股,换股策略是“抓大放小”。在业内人士看来,机构“抓大放小”本身也会对市场形成一定冲击,或进一步加剧小市值公司的下跌。

  部分小市值策略基金深幅下跌

  从去年下半年至今,市场开始走出分化行情。最近一个月来的行情显示,市场呈现加速分化迹象:一方面是海康威视(26.980, -0.19, -0.70%)、美的集团(35.000, -0.32, -0.91%)、格力电器(33.430, -0.15, -0.45%)、贵州茅台(427.880, -2.24, -0.52%)等“漂亮50”概念股强势向上,另一方面是成长股不断创新低,过半公司股价跌破2016年初熔断后低点,创业板指数更是逼近1700点。

  过去几年的成长股行情中屡试不爽的小市值策略逐渐开始失灵,部分倾向于小市值策略的基金下跌严重。东方财富(11.100, 0.20, 1.83%)Choice资讯统计数据显示,主要投资于小市值公司的基金长信量化先锋混合A,去年11月22日净值2.87元,截至今年5月16日,净值跌到2.35元,下跌幅度超过37%。从该基金以往投资策略看,主要就是投资A股市场中市值最小的100多家公司。

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